Johan nyt. Niistä vajaasta 10 vuodesta, jotka olen ollut suomalaisilla osakemarkkinoilla sijoittajana, viitisen vuotta on ollut romahdusvuosia. Itse asiassa koko tuo sijoituskausi on ollut yhtä karhumarkkinaa, jossa tosin oli välillä vähän nousuakin 2003-2007. Tuon kymmenen vuotta olisi voinut käyttää muuhunkin kuin kurssien kyttäämiseen. Markkinoiden iso kuva on karu ja nielaisee bulleron.
Olen taas tunkenut salkkuuni Xact Bearia. Olen tietenkin tälle vuodelle auttamattomasti myöhässä mutta tällaista se bulleron elämä on. Jos kerta eletään karhun kanssa, niin pitää tarttua karhua ranteesta. Rajun pudotuksen jälkeen vaara liikkeestä ylös on suuri ja noudatan karhun kanssa suurta varovaisuutta.
UPM-Kymmene on jo kiiruhtanut 5 euroon, jolla hinnalla se tänään vaihtaa omistajaa. Vähän aikaa sitten ostin juuri 6 euron alle sukeltanutta UPM:ää. Tätä menoa yhtiön kurssi putoaa nollaan ennen kesää.
Kun vanhat 2000-luvun alun kurssipohjat edellisen pörssiromahduksen ajoilta on alitettu, on sijoittajien pelko kova.
Tämä on aivan uudenlaista epävarmuutta. Moni on jo myynyt osakkeensa laitaan, hanskoja lyödään tiskiin. Todelliset kurssipohjat ovat yhä lähempänä. Naurettavalla tavalla media arvuuttelee pohjien tuloa joka viikko. Ennen pitkää tulee vastaan se viikko jolloin kaikki kääntyy. Mutta mitä tapahtuu sitä ennen? Tuhoaako sosialidemokraattista Amerikan Yhdysvaltoja rakentava Barack Obama rahamaailman kekkerit lopullisesti? Onko meidän suomalaisten osa vain ihmetellä katoavia työpaikkojamme ja sulavia salkkujamme, odotella mitä jenkit keksivät ja mihin he maailman vievät? Maailma on todella muutoksessa.
Sijoitusmaailman instituutiot järkkyvät ja legendaarinen Warren Buffettkin saa osansa.
Buffettin sijoitusyhtiön osakekohtainen kirjanpitoarvo laski 9,6% ja vuosi 2008 oli Buffetille hänen uransa kaikkien aikojen huonoin. Berksihire Hathawayn bulleroille suunnattua B-osaketta saisi nyt hintaan 2625 dollaria eli -50% tuossakin on jo huippuhinnoista. Buffett kertoilee vuosikirjeessä möhläyksistään, jotka vaikuttavat sellaisilta mitä ihan tavalliset kuolevaiset bullerot tekevät. Buffett esimerkiksi osti öljy-yhtiö ConocoPhillipsiä öljyn hinnanhuipun aikaan ja iski kätensä irlantilaisiin pankkeihin väärällä hetkellä.
Meininki Buffettin ja hänen yhtiönsä ympärillä tuntuu sisältävän uskonnollisen hurmoksen piirteitä, niin legendaarinen kaveri on. Jos Buffett ja yhtiönsä selviävät tästä kriisistä ”kuivin jaloin” niin hänen maineensa sementoituu lopullisesti.
Pitkän salkun säästäjä löytää kuitenkin Buffettin kirjeistä kommentteja, jotka sopivasti laskevat verenpainetta kun luottamus omaan strategiaan alkaa horjua (vuosikirje 2008, pdf):
The market value of the bonds and stocks that we continue to hold suffered a significant decline along with the general market. This does not bother Charlie and me. Indeed, we enjoy such price declines if we have funds available to increase our positions. Long ago, Ben Graham taught me that “Price is what you pay; value is what you get.” Whether we’re talking about socks or stocks, I like buying quality merchandise when it is marked down.