Kaksikymmentä osaketta seurantalistallani excelissä on valahtanut tavoitehintoihini. Kaksi näistä on Nokian renkaat ja Lassila&Tikanoja. Ostin siis molempia. Hieno homma saada välillä laadukkaitakin yhtiöitä salkkuun. En olisi uskonut noita naurettavia tavoitehintoja laatiessani keväällä että tänne päädytään – ja vielä paljon alemmaksikin. Konepajat ja rakennuyhtiöt erityisesti näyttävät rikkovan kaikki odotukset kurssilaskullaan. Ja mikseivät ne niin tekisi.

Hullua on se että ”kovasti laskeneita” konepajoja nyt ostellaan innokkaasti. Sama juttu oli viimeksi teknokuplan jälkeen: ostimme -50% pudonneita ”superhalpoja” tekno-osakkeita kasseihimme kahmalokaupalla. Sitten osakkeet vain jatkoivat alaspäin ja pysähtyivät vasta kun vastassa oli lattia. Samalla tavalla nyt isketään konepajoihin kiinni koska ne vielä äsken olivat niin korkealla.

Näyttää siltä, että osingonmaksajina tunnetuksi tulleet pulassa olevat yhtiöt saattavat leikkailla osinkojaan tai ainakin ne romahtavat viimeistään ensi kevään osinkojen jälkeen. Ei ehkä kannata uskoa liiallisiin osinkoennusteisiin. Luvassa on kurjuutta ja kehnoutta, huonoja tuloksia, vararikkoon ajautuvia valtioita. Näyttää aika huonolta. Pahimmillaan kriisi voi venyä todella pitkään.

Moni paperi Helsingin pörssissä näyttää aika suttuiselta. Eli nyt on alkanut tulla se vaihe, että tulokset notkuvat ja tulevaisuus on ennustamaton. Osakkeille ei löydy hintalappua. Eräänlainen rajapyykki voi olla joku sellainen absurditeetti kuin P/B arvolla 0,5. Jos huonot firmat eivät maksa osinkoakaan, ei niihin kannata haaskata rahaa. Mitenkähän esimerkiksi käy Keskon? En silti anna periksi taantuman seireeneille, jotka kehottavat myymään. Sinnikästä holdaajaa houkutellaan ottamaan tappiot ja menettämään ote markkinoihin. Mistään ei ole takeita. Ei edes siitä että markkinajärjestelmä kestää. Silti pitää olla visio ja strategia.

Eli ostot jatkuvat. Saattaa olla että siivoan salkusta jotakin pois. Salkku elää ja kehittyy ja pyrin pitämään sen laadukkaana. Jos asiat jonkin yhtiön kohdalla muuttuvat huonompaan liian radikaalisti saatan iskeä myyntinappia. Kassissa taas XACT Bearia.

Kiinnostuksen kohteita eli seurannassa ulkomailta:

H&M Ruotsista, jenkeistä Google, Amazon, Apple.